本杰明·格雷厄姆：价值投资之父

本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham）是20世纪最具影响力的投资者之一。他被誉为"价值投资之父"，是沃伦·巴菲特（Warren Buffett）的导师。格雷厄姆的发展了基于价值的投资方法，至今仍被许多投资者所采用。

格雷厄姆的早期生活

格雷厄姆1894年出生于英国伦敦的一个富裕家庭。1904年，他的家人移民到美国。他早年就表现出对金融的兴趣，1914年以优异的成绩从哥伦比亚大学毕业。毕业后，他加入了华尔街一家银行，担任证券分析师。

价值投资

格雷厄姆在华尔街工作的早期就意识到，许多投资者对股票的估值是基于投机，而不是基于公司的内在价值。他开始研究如何确定股票的内在价值，并开发了一系列评估方法。

格雷厄姆的价值投资理念基于三个主要原则：

• 股票代表企业所有权：股票不仅仅是纸上的符号，而是代表公司所有权的部分。
• 内在价值：每只股票都有一个内在价值，由公司的资产和收益能力决定。
• 安全边际：在买入股票之前，投资者应该找到交易价格低于内在价值的股票，从而留出足够的"安全边际"。

格雷厄姆的著作

格雷厄姆最著名的作品是1934年出版的《聪明的投资者》。这本书成为了价值投资的圣经，至今仍在被投资者广泛阅读。在《聪明的投资者》中，格雷厄姆概述了他的价值投资方法，并为投资者提供了如何通过此方法获得成功的建议。

格雷厄姆还与戴维·多德（David Dodd）合作撰写了《证券分析》（1934年），这是一本更全面的关于证券分析的教科书。这本教科书对几代投资者产生了重大影响，并被认为是价值投资领域的奠基之作。

格雷厄姆对巴菲特的教育

格雷厄姆最著名的学生之一是沃伦·巴菲特。巴菲特1949年师从格雷厄姆，从此开始了他的投资生涯。巴菲特从格雷厄姆那里学到了价值投资的原则，并将其发展成了自己独特的投资风格。今天，巴菲特是世界上最富有的人之一，他的成功在很大程度上归功于格雷厄姆的教导。

格雷厄姆的遗产

格雷厄姆1976年去世，享年82岁。但他对投资界的影响至今仍在继续。他的价值投资理念被世界各地的投资者所采用，被认为是投资成功的基石。格雷厄姆被誉为"价值投资之父"，他的著作仍然是价值投资者的必读之作。

本杰明·格雷厄姆是一位杰出的投资者和教育家。他开发的价值投资方法改变了投资界，并影响了无数投资者。格雷厄姆的教导继续为投资者提供指引，他的著作仍然是金融界最有价值的资源之一。